ドル・円は、米アトランタ連銀総裁などの強気発言（4月にも利上げできる強気派=タカ派）を背景にドル・円はじりじりと上昇していたのですが、週初のイエレンFRB議長の慎重発言（利上げは慎重に=ハト派）を受けてドル買いの流れは一服。2月中旬以降のボックスレンジ(※1）上限の114.00円レベルも意識されて①反落となりました。足元では、5日移動平均線や25日移動平均線が上値抵抗ラインとして意識されています。②

期初の東京株式市場では、日経平均が売り優勢となり三角もち合いを下放れてしまいました。日本株のさえない推移がドル売りを誘発したことで、ドル・円もじりじりと下落しています。下に振れやすい相場展開のなか、今晩、米雇用統計の発表を迎えます。前哨戦でもある3月の全米ADP雇用報告が市場予想をやや上振れたことから雇用統計への期待感が高まってもいいのですが、イエレン議長のハト派発言で早期利上げ観測は後退しドル売りが優勢の雰囲気です。市場がこうした心理状態になってしまいますと、雇用統計の多少の上振れではポジティブな反応は難しいかもしれません。

地合い悪化のなか、雇用統計を材料に買いが入ったとしても、売り方の買戻しに留まり25日移動平均線が位置する113.00円レベルで上値が重くなりそうです。②一方、売り優勢となった場合は112.00円台を下抜け111.00円台に突入する展開が想定されます。111.00円台に突入となれば来週辺りには、3月17日につけた足元の安値110.67円（2月中旬以降のボックス圏下限）を意識しておいたほうが良さそうです。③今回のレポートでは地合いなどを考慮して、110.67円をメインシナリオ、25日移動平均線の113.00円をサブシナリオとします。

(※1）ボックスレンジ ある範囲の値幅の中で往ったり来たりしている状態（往来相場）のことです。市場で材料不足となったときなどにこうした状況が発生します。ボックスレンジのとき株価は上下動を繰り返すので、一定の価格まで上昇した後は下落し、下落した後は上昇するケースが多くなります。つまりボックスレンジでは逆張り投資が有効となるわけです。